美国第六巡回上诉法院裁定，Kalshi的体育赛事合约根据联邦法律不属于"互换"，这加深了各巡回法院在如何分类预测市场产品方面的分歧。Kalshi运营一家经CFTC注册的指定合约市场，提供体育赛事结果的事件合约。该裁定与其他巡回法院对类似产品采取的不同方法形成对比，给寻求全国监管明确性的平台带来不确定性。

巡回法院之间的分歧使CFTC监管的平台更难预测全国各地法院将如何对待其合约，增加了Kalshi及寻求统一产品结构的竞争对手的合规成本和诉讼风险。